事實上，自上市以來，LendingClub的股價總的來看并不順利，公司估值在短暫地突破100億美元之后就一直下跌，目前已跌至18.4億，縮水超過80%。

LendingClub是美國標志性的龍頭P2P公司，美國網(wǎng)貸企業(yè)發(fā)展的風向標，致力于給貸款需求10萬美元以下的企業(yè)線上撮合貸款融資。如此定位備受美國政府和企業(yè)界的重視。這是其成為第一家在美上市的P2P企業(yè)的原因。在這個節(jié)骨眼上CEO辭職必然引起不小震動，股價波動就在情理之中了。

5月9日LendingClub CEO閃辭后，接著10日美國財政部就發(fā)話了。美國財政部發(fā)布了歷時九個月制作的一份白皮書，對P2P的商業(yè)模式發(fā)出警告。這是美國監(jiān)管機構首次就P2P行業(yè)監(jiān)管制定框架。白皮書稱，這一行業(yè)的很多創(chuàng)新是很積極的，但是其中大量新平臺并沒有經(jīng)歷過完整的信貸周期，他們向個人和機構投資者出售的貸款資產(chǎn)狀況有惡化的可能。

品讀美國財政部白皮書內(nèi)容，感覺與P2P泛濫的中國做法還是有很大不同的。最大的不同是，出發(fā)點在于疏導和幫助P2P企業(yè)加強風險識別，完善內(nèi)控的根本性機制。白皮書對網(wǎng)貸平臺的金融創(chuàng)新給予肯定和積極支持，白皮書要求P2P企業(yè)需要開發(fā)公共數(shù)據(jù)平臺，以跟蹤貸款數(shù)據(jù)。在六條建議中之一就是提議“P2P企業(yè)可以更便捷地訪問政府數(shù)據(jù)，以便作出信貸決策”，即建議政府向P2P平臺開放數(shù)據(jù)。此前，筆者一再強調(diào)沒有大數(shù)據(jù)，P2P企業(yè)最終玩完。美國監(jiān)管部門直指其要害，而且以幫助疏導的策略對待P2P企業(yè)存在的問題和如何解決問題。

“P2P企業(yè)應加強產(chǎn)品對于借貸雙方的透明度”是美財政部等監(jiān)管部門的要求。透明是市場經(jīng)濟的本質(zhì)要求，沒有透明，暗箱操作的道德風險就可能發(fā)生。P2P企業(yè)更是如此。這一點又抓到了要害上。

依法是美國監(jiān)管的靈魂，而不是搞運動式檢查等。在白皮書中，美國財政部還敦促美國金融監(jiān)管機構成立跨部門聯(lián)合工作組，研究P2P行業(yè)需要加強監(jiān)管的領域，并稱在小型企業(yè)貸款方面，愿意考慮與國會合作進行立法，以實現(xiàn)監(jiān)管和保護借款人的雙重目的。

再一個就是把消費者保護放在重要位置。白皮書指出，小型企業(yè)金額在10萬美元以下的貸款，事實上與個人消費貸款具有相同的性質(zhì)和特征，但是卻并未得到與個人消費貸款同樣的保護。因此，白皮書建議，給小型企業(yè)發(fā)放貸款的P2P公司應遵守有關消費者保護的法律。

這些對于正在進行P2P行業(yè)大整頓的中國或有借鑒意義和重要啟示。依法、透明、疏導、政府提供幫助、保護金融消費者等，值得中國借鑒和品味。

當然，美國P2P企業(yè)自律、內(nèi)部約束更為重要。比如LendingClub首席執(zhí)行官閃辭是公司內(nèi)部自動自發(fā)決定的。LendingClub的2200萬美元貸款違規(guī)出售，是公司在最近的內(nèi)部評估中發(fā)現(xiàn)的。內(nèi)部監(jiān)督機制如此健全是內(nèi)控機制良好的表現(xiàn)之一。完善的公司章程，不打折扣的執(zhí)行力，以及上市公司監(jiān)管制度的有力與完善是根本性原因。這不僅對中國監(jiān)管部門有啟示，更值得中國的P2P企業(yè)借鑒學習。